预造菜是指源委预先处置的半造品或者造品菜，按食用方法划可广义分为即食（八宝粥、即食罐头）、即热（速冻汤圆、自热暖锅）、即烹（需加热的半造品菜肴）、即配（免洗免切的净菜）四大类。本陈说聚焦狭义预造菜（不蕴涵即食）。

　　预造菜自 2010 年起火速发扬。预造菜由净菜发扬而来，最早发源于美国，20 世纪 60年代起预造菜达成贸易化。我国预造菜发扬资历三个工夫，①萌芽期（1987-2009 年），20世纪 90 年代后期，跟着麦当劳、肯德基等速餐店的进入，国内发端展示净菜配送工场。2000年前后，我国展示预造菜临蓐企业，对肉禽和水产等原质料实行深加工，渐渐厚实预造菜产物品种。②B 端发展期（2010-2019 年），正在人力本钱上升靠山下，餐饮连锁化率加快与表卖平台创造，B 端预造菜发端加快发扬。③C 端加快发扬期（2020-至今），疫情催化以及跟着糊口节律加快，消费者矫健认识擢升，叮咚买菜等互联网巨头切入 C 端预造菜赛道，帮推C 端预造菜火速发扬。

　　预造菜行业正处于火速发扬阶段，B 端为重要商场，发扬趋向或为先 B 后 C食品。①领域：凭据艾媒筹议数据，2022 年预造菜商场领域达 4196 亿元，同比伸长 21.31%，估计 2022-2025 年复合增速达 29.25%，合座仍旧火速伸长。②商场境况：餐饮为预造菜最重要的操纵场景，B 端与 C 端商场领域比例为 8：2。方今商场以即烹、即热为主，凭据德勤数据，2021年，即烹、即热占狭义预造菜比重为 47%和 51%。因为我国饮食风气与日本逼近，且 B 端（连锁化率擢升；高房钱下食品，餐饮降本增效需求繁盛）与 C 端（老龄化加剧、独身率擢升）驱动要素一样，日本预造菜先 B 端后 C 端的发扬趋向或对我国拥有鉴戒道理。

　　预造菜重要依赖低温仍旧稀奇度，早期受限于冷冻本事及冷链运输的高本钱，因而贩卖半径较幼。跟着速冻本事的发扬，预造菜积聚时光大幅拉长以及冷链物流支柱较速发扬，大幅消重了企业物流配送本钱，预造菜的辐射范畴有所增添，2017-2022 年，食物冷链物流商场领域食品、冷藏车保有量、冷库容量 CAGR 划分达 14.03%、22.10%、15.41%。2021 年 12月，国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发扬计划的闭照》，提出 2025 岁首步造成相接产地销地、遮盖都市墟落及联通国内国际的冷链物流收集，将进一步增添预造菜的贩卖半径，加快产物正在新商场下重排泄，帮力预造菜行业火速伸长。

　　受益于预造菜口胃圭表化，筑造容易，不妨有用办理餐饮业的人力本钱高企、出餐速率较慢的痛点，正在餐饮连锁化率擢升、团餐行业伸长与表卖发扬配合饱舞下，推进预造菜行业新发扬。

　　预造菜有用消重餐饮业运营本钱，与连锁餐饮业协同发扬。当昔人力和房租本钱占较量高且伸长幅度大，跟着经济发扬及通货膨胀，异日房租和人为本钱或将络续推广，倒逼餐饮企业优化餐饮供应链。凭据《2023 中国餐饮业年度陈说》数据，2022 年餐饮人力和房租本钱共占营收的 33.3%，人力和房租本钱划分同比伸长 4.8%和 3.6%。餐饮企业通过利用预造菜能裁汰对待大厨的依赖和缩减后厨面积，抵达降本增效的宗旨。凭据《2022 年中国连锁餐饮行业陈说》，引入预造菜的餐厅本钱可能省俭达 8 个点，此中人力本钱省俭 6pct。

　　餐饮连锁化率络续擢升，预造菜操纵发扬远景可观。连锁餐饮企业正在火速拓店的进程中，要保障餐品品格划一以及器重出餐速率，预造菜的特色不妨完整适配。基于各连锁餐饮企业拥有分别化的需求，估计便当厨师二次处置的即烹和减免预加工时光净菜发扬较好。连锁化筹办是餐饮品牌发扬的必经之途，凭据美团数据，2022 年我国餐饮商场连锁化率比拟 2018年擢升 7pct 至 19%，方今中国餐饮连锁化率仍远低于美国餐饮连锁化率的 54%，跟着餐饮连锁化率延续擢升，将帮推即烹和即配发扬，预造菜异日发扬空间浩大。

　　团餐火速排泄，帮力预造菜行业领域稳重伸长。团餐重要效劳于校园、坎阱、企行状单元等大型群多，拥有采购布置性强，采购量大，供餐时段会集的特征，因而对预造菜中的即烹食物需求较大。近些年团餐商场稳步伸长食品，正在餐饮业中占比延续擢升，帮推预造菜行业发扬，2017-2022 年团餐行业领域 CAGR 为 10.72%，2022 年团餐占餐饮业比例较 2017 年擢升 15.05pct 至 45.10%，同步发动预造菜的消费量推广。

　　表卖排泄率络续上升，推进预造菜（即热类）新发扬。表卖场景重视于出餐速率和操作轻松度两方面，因而催生出即热食物的收拾包。利用收拾包后，餐品筑造时长可缩短 12 分钟，顾客恭候时长裁汰至 28 分钟。凭据艾媒筹议的数据，2022 年正在线%。跟着表卖排泄率络续提速及表卖企业新增注册量推广，预造菜的降本增效的效用和其不行取代性越发显明，推进预造菜行业的良性发扬，为预造菜行业的伸长奠定根底。

　　家庭布局及糊口节律变革推广对待预造菜的需求，性价比擢升帮力掀开 C 端商场。近些年，我国度庭人数浮现延续降低的趋向，2010-2020 年我国户均人数从 3.10 人降低至 2.62人。同时，因糊口压力络续擢升，人均每周事务时长延续推广，2022 年较 2018 年约莫上升2.5 个幼时至 48.55 幼时，对烹调时光正在 5-10 分钟内，且比表卖的收拾包（低端预造菜）更矫健的预造菜需求较大。方今 C 端预造菜仍处于早期，慢慢向好吃又不贵（如消重物流本钱等）转型发扬，异日 C 端预造菜性价比的擢升，将希望加快 C 端的排泄。

　　2017 年以前，预造菜闭系战略重要以大食物工业链为主，针对预造菜的相对较少。直到 2022 年 3 月，首个省级预造菜财富战略出台，《加快推动广东预造菜财富高质料发扬十条办法》，随后各地当局紧跟出台预造菜增援战略；2022 年 6 月，中国烹调协会揭晓《预造菜群多圭表》，鲜明预造菜界说；2023 年 2 月，预造菜初次写入主旨一号文献，是财富走向越发楷模化、圭表化矫健发扬的主要信号。2024 年 1 月 22 日，国标报送稿出炉，估计最速半年内有结果，规则禁止增加防腐剂，并请求产物务必冷链运输，将大幅进步行业准初学槛，优先达成财富链一体化发扬的企业将饱满受益。

　　预造菜工业化趋向显明，头部企业优先获益。一方面，预造菜性质为速冻“食材+复合调味料”，行业前期进初学槛较低，比赛形式相对分裂，供应端不具备订价本领，企业利润重要以本钱统造为主。另一方面，相较于古代速冻食物，预造菜受造于加工纷乱度更高、圭表化较低等舛误，对口胃还原、保鲜度、冷链存储及运输请求较高，宇宙化筑设壁垒较高、重没本钱较大，“幼”“微”企业难以持久安身；因而，具备资源、本钱及客户上风头部企业希望正在存量及增量的商场中优先受益。

　　中游预造菜临蓐企业饱满受益行业发展。预造菜财富链上游为农、牧、渔业，供应原质料及实行低级加工；中游为预造菜临蓐企业，对上游原质料实行深加工；下游渠道分为 BC两头，B 端分为团餐、大 B 餐饮、中幼 B 餐饮和表卖，C 端搜罗线下（商超、容易店、农贸商场）、线上（新零售与电商）。受益于预造菜下游需求繁盛，但贩卖渠道很是分裂，对供应链的请求较高，幼领域企业短期内难以火速反映下游的及时及伟大的需求，因而，已搭筑好高效供应链体例的中游预造菜企业将优先受益行业发展。

　　领域效应慢慢流露，异日会集度擢升空间较大。因为我国各地域住民的饮食风气、口胃分歧，及斟酌到预造菜稀奇度请乞降物流本钱，预造菜企业的配送半径有限，预造菜玩家浮现区域化散布，比赛形式高度分裂。凭据华经财富切磋院数据，2020 年 CR10 为 13.6%，比照日本预造菜企业市占率，我国预造菜企业发扬潜力较大，凭据中物联食材供应链分会数据，日本预造菜行业 CR5 达 64.04%。目前行业仍处于错位比赛阶段，玩家类型较多，主流玩家分为上游原料企业、速冻食物企业、专业预造菜企业、餐饮企业、平台型企业五大类。

　　咱们以为，跟着商场转换为正面比赛，商场需求将慢慢导向具备领域效应（本钱上风、物流上风等）的企业，将络续压缩幼领域企业的糊口空间，行业会集度将希望延续擢升。

　　B 端客户正在采购预造菜的进程中，重要垂青产物品格与本钱，正在方今预造菜尚未造成著名品牌的靠山下，客户议价本领更强。因而，预造菜临蓐企业的比赛与利润的擢升重要阐扬为领域效应。简直旅途为 1）产物起量，通过擢升产能使用率达成领域效应；2）宇宙结构产能，消重物流本钱；3）优化原质料采购。

　　1）短期看起量，产物打造为条件，渠道兴办为枢纽。方今预造菜行业以中幼领域企业为主，均匀领域为 1500 万足下，重要龙头领域正在 10-20 亿元。产物未起量时，前期重没本钱较高，方今大片面预造菜企业的利润无法维持产能兴办。以洪湖安井预造菜肴临蓐项目为例，总投资 10.35 亿元，此中固定资产 5.67 亿元，假设工场、固定资产折旧年限为 20 年和10 年，净残值为 0，每年折旧摊销 8000 万元。而产物打造为起量的条件，渠道兴办为枢纽。

　　安井食物菜肴产物储藏厚实的境况下，安井幼厨创造的第一年依托原有经销商的渠道达成火速起量，火速杀青从 0-1 阶段，营收冲破 2 亿元。

　　2）中期比产能结构，拥有先发上风的企业比赛力强。为确保预造菜的稀奇度与品格，正在临蓐加工、积聚、运输、贩卖中都请求正在低温处境中杀青。冷链运费的计价要素搜罗隔绝、重量与车型；方今冷链运输的实惠半径为 500-600 公里，抢先该范畴后，需求调换大车运输且运费明显擢升。因而，跟着预造菜临蓐企业的发扬，需慢慢正在宇宙主要的贩卖区域马上设厂，增添贩卖半径。而依据资源禀赋优先杀青宇宙临蓐基地结构的企业，比赛上风显明，方今的贩卖半径较区域玩家更大，物流本钱更低，而且对目的商场的响应速率更速。

　　3）持久比本钱上风。凭据味知香数据，原质料占预造菜总本钱的 9 成，因而上游原质料供应量的摇动会显明影响预造菜的产能和价钱。2021 年，安井食物收购新宏业和新柳伍之后，安井食物对鱼糜供应的掌控力进一步增强，统造了宇宙 2/3 的淡水鱼糜，本钱上风显明，正在近两年中国鱼糜批发价络续上行的靠山下，安井食物鱼糜采购本钱逐年降低。跟着行业比赛愈发激烈，后期领域化临蓐及新产物商场拓展将以比拼本钱为主，产能领域效应与供应链协同的战术锻造头部企业正在预造菜规模的主题比赛上风。

　　大 B 端进入壁垒高，打入供应链后修筑较深的护城河。大 B 端搜罗高端旅舍和大型连锁餐饮，对预造菜的需求量较大，重要垂青供应商归纳效劳本领，即产物闭必定造、高质、安静，而且合营中，请求火速反映、亲切配合。基于大 B 定造临蓐隆重、签约流程较长，合营壁垒高，前期从边沿品类做起到成为主题供应商通俗需求数年，护城河较深，因而供应商终年安祥，新入局者较难粉碎现有形式。预造菜厂商进入大 B 端供应链后，合营后通俗不妨火速起量，重倘若依托单个大 B 客户起量后，由此佐证厂商的产物力及供应本领，并以此为背书，以点到面切入其他客户，横向铺量，达成安祥伸长。以三全切入百胜供应链为例食品，公司产物体量由 2022 年的 2-3 万万，擢升至 2023 年近 4 万万的领域体量，供应量逼近翻一番。

　　中幼 B 端增速速，商场空间广博，主流玩家必争之地。中幼 B 为连锁门店正在 100 家及以下的企业，搜罗分裂的中幼餐饮企业、地方区域性连锁餐饮以及乡厨宴席，2023H1 中国餐饮非连锁品牌数比重为 97.82%，中幼 B 吞没绝对主导。凭据 2023 年中国餐饮供应链白皮书数据，2022 年门店数为 11-100 家和 3-10 家的餐饮店划分同比伸长 15%和 40%，而其他领域餐饮门店多半浮现出缩幼趋向。该渠道的订单特征为幼批量、多批次，采购较机动，重要为圭表化产物，器重产物性价比，因而渠道粘性较大凡。但同时，更易于预造菜企业切入和起量，开发的枢纽正在于经销商拓展、保卫客户以及正在表地造成精良口碑。

　　团餐切初学槛高，以产物拓团餐公司数目为发扬旅途。团餐渠道较为封锁，进初学槛较高，切入途径有两种：1）为团餐公司供应拥有比赛上风的适配产物（质价比高/办理现有产物痛点）；2）直接供应给企行状单元，但需求通过竞标或者依赖人脉取得专营权，此中团餐公司采购旅途更优。团餐渠道切入获胜后产物需求安祥性较强，但受限于团餐企业领域普及不大（81%为 5 亿以下），以及采购品类分裂，单个团餐公司采购领域不大，横向开发团餐公司数目为重要擢升领域旅途，而具备领域效益的预造菜企业具备自然的供应上风。

　　合座来看，方今 B 端需求体量较大和安祥性较强，中心闭切。一方面，预造菜饱满满意大 B 和团餐需求，此中大 B 交换主题供应商本钱大，若造成安祥合营，护城河较深；团餐供餐时段会集，对待预造菜需求安祥。另一方面，中幼 B 餐饮开店率与闭店率均较高，凭据2023 年中国餐饮供应链白皮书数据，2022 年餐饮开店率、闭店率划分为 28.2%和 32.2%，预造菜有用消重餐饮本钱食品，进步餐饮门店存续周期。

　　（特地证据：本文原因于公然原料，摘录实质仅供参考，不组成任何投资创议，如需利用请参阅陈说原文。）

　　电商行业 跨境电商 生鲜电商 乡下电商 实质电商 社交电商 二手电商 O2O 团购 社区团长 打扮行业 儿童打扮 纺织打扮 打扮定造 女装 男装 羽绒服 歇闲衣饰 速时尚 时尚财富 她经济 女性群体 消费者趋向 网购 直播行业 抖音 速手 速递行业 食物行业 餐饮 茶饮 新茶饮 饮料 咖啡 预造菜 团餐 歇闲食物 卤成品 轻食代餐 便当食物 速冻食物 进口食物 有机食物 珠宝首饰 黄金行业 钻石返回搜狐，查看更多食物行业申诉：预造菜风靡云蒸全景梳理探生长食品